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為什么要做定投,而不是一次性投資?
返回 >作者:定投界的一只牛 來源:知乎:阿牛定投 時間:2017-09-15

上次咱們說了在基金定投里邊,為什么要選指數基金的原因。下邊是另一半的問題,為什么要做定投?

比如我手里有60萬,是一次性買入基金好,還是分60個月,每月買入1萬,堅持定投5年更好?

答案當然是定投更好啦。要不然阿牛也不會天天勸你定投了。今天咱們就說一下定投和一次性投資的差距。

  • 累計收益對比

為了數據更加準確,咱們今天一下選了7個主要指數,分別是:上證50,滬深300,中證500,上證指數,深證成指,創業板指,中小板指。

下邊分別計算從2010年6月開始投資至2017年5月,7年時間里一次性投資和定投的收益對比。至于為什么從2010年6月開始?因為創業板指數就是從那時候開始才有的。

累計收益數據是下邊這樣的。

看上去一次性投資明顯收益更高呀??墒遣荒苓@么算。因為要考慮到資金的使用成本問題。

  • 年化收益和XIRR收益

我今年4月底投入1萬做定投,到5月底只用了1個月。這根你2010年6月就投入了1萬元,一直占用8年相比,資金的使用成本完全不在一個量級上。

所以,為了更加公平的計算基金定投收益,在定投界有個專門的指標,叫XIRR收益。對應的是一次性投資時的年化收益率。

下邊藍色的這段牽扯到數學計算,比較麻煩,看看就行。重點是最后的結論。

一次性投資的年化收益率很容易理解。我每年收益10%,1.1^5-1=61%就是5年的累計收益。反過來,5年累計收益61%,1.61^0.2-1=10%就是年化收益。
基金定投的計算就要麻煩很多。舉個最簡單的例子,我連續5年每年定投1次。年收益10%。第一年的投資持續了5年,累計收益是1.1^5-1。第二年的投資持續了4年,累計收益是1.1^4-1。第三、四、五年也都一樣。最后要把這些都加起來,除去本金,才是累計收益,大概34.3%。
比上邊的61%低很多,但這兩筆投資的年化收益是相同的,都是10%。
現在反過來,告訴你定投5年累計收益34.3%,怎么計算年化收益呢?明知道答案是10%,也找不到地方下嘴,對吧?
更復雜一點,每月定投一次,最后5年的累計收益是34.3%,年化收益多少。這次肯定不是10%了,但到底是多少也說不清楚。

XIRR就是為了計算這個問題發明的一個函數。只要明確了每期的投入金額和最后的終值,就可以準確算出投資項目的年化收益率。

所以最后我們可以有個結論,用年化表示一次性投資的收益率,用XIRR表示定投的收益率,才是一種可行的對比方法。

  • 年化收益對比

分別用兩種方法,計算那7個指數的收益率,可以得到下邊這一組數據。

從數據上就能明顯看出來,逆襲了,對吧?除了數據小到可以忽略的深證成指以外,剩下幾個指數都是定投的收益更高,區別只是高出來多少的問題。

造成這個現象的一個主要原因是,定投每個月投入固定金額,可以在高位少投,低位多投。長期下來,成本必然要低于整個市場的平均點位,也要好于你自己隨便從那個點位開始投資。



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